Никой няма да спечели в играта с пиле при контейнерните превози
Най-добрият метод да спечелите игра с пиле е да демонстрирате дръзновение, непредсказуемост и огромна доза неблагоразумие. Това наподобява е тактиката, възприета от огромните компании за контейнерни транспорти. Независимо от съществуващата книга с поръчки, която сама по себе си ще докара до свръхкапацитет, те не престават да поръчват нови кораби в опит да завоюват пазарен дял.
През 2023 година промишлеността получи доставка на кораби с 2,3 милиона двадесет- футови еквивалентни единици (TEUs) на общия потенциал, за годишен растеж от към 8 %. Очаква се още 10 % нарастване през тази година, съгласно Bernstein Research.
Като цяло промишлеността за контейнерни транспорти има поръчани кораби за еквивалента на съвсем една четвърт от сегашния потенциал. Но операторите не престават да алармират, че са подготвени да страдат в името на растежа. Тази година японската компания ONE удостовери поръчка за 12 кораба с двойно гориво, задвижвани с метанол.
Това е неприятна вест за вложителите в бранша. Маржовете на Ebitda паднаха през четвъртото тримесечие на 2023 година и промишлеността регистрира негативен чист приход. Докато разстройствата в Червено море покачиха спот цените за навло, множеството кораби се подписват по дълготрайни съглашения, тъй че се чака изгодите за корабособствениците да бъдат лимитирани. Всъщност Maersk предизвести по-рано тази година за по-голям от упования удар върху облагите за 2024 година По-дългият маршрут към нос Добра вяра краткотрайно погълна потенциал. Но това е краткотрайно събитие, което един ден ще се обърне.
Няма доста аргументи да се надяваме, че операторите скоро ще се отклонят от курса си на конфликт. Балансите към момента са здрави. Maersk няма чист дълг. Общо 10-те съществени оператора, които регистрират финансова информация, имат 31 милиарда $ чисти пари, счита Бърнстейн. Междувременно бездействието и бракуването — сега на рекордно ниски равнища — надали ще се развият, до момента в който цените за навло не паднат под паричните разноски на тези по-стари кораби.
Корабната промишленост наподобява подготвена за циклични проблеми. На всичкото от горната страна, той е изправен пред систематичен срещуположен вятър. Глобалните вериги за доставки се редуцират и опростяват заради комбинацията от разтърсвания от ерата на пандемията и геополитически страхове. Оншорингът е сложен за осъществяване и ще отнеме време. Но защото стоките пътуват на по-къси дистанции, това ще понижи търсенето на мореплаване по отношение на брутния вътрешен артикул. Този огромен припадък на свръхкапацитет ще отнеме повече време, с цел да бъде усвоен.
Lex е късата ежедневна капиталова колона на FT. Писатели специалисти в четири световни финансови центъра дават осведомени, навременни отзиви по отношение на финансовите трендове и огромния бизнес. Кликнете, с цел да разгледате
